Certo che il TV supporta HDR, infatti se vai nella schermata Home della PS5, dal TV se apri la gaming-bar vedrai scritto HDR.Il mio televisore è 55 lg 4k hdr quando metto col telecomando la TV a console lui già se ne va in hdr mi spunta in alto a destra
Poi hai due possibilità:
1) in PS5 su scheda video, HDR è di default impostato su "SEMPRE ATTIVO", pe cui anche EF (che non lo supporta), partirà in HDR (ma forzato, non nativo)
2) in PS5 su scheda video, imposti HDR su "Attivo solo SE SUPPORTATO", quando lanci EF aprendo la gaming-bar di LG, vedrai HDR OFF.
Io ti consiglio questa seconda opzione, perchè il gioco non è nato come HDR.
Riguardo la risoluzione, io non la modificherei.