Allora innanzitutto io ti consiglio di evitare di fare l'armatura di ferro. Per me è uno spreco (va anche detto che io sono forse eccessivamente fissato sugli sprechi di materiale).
Su console a livello normale se giochi con un pò di accortezza dell'armatura (soprattutto per le prime settimane) puoi pure farne a meno. In casi estremi quando vai in spedizione nel sottosuolo salva spesso e sei a posto.
Se proprio trovi zone "particolari" (non vorrei spoilerarti ma potrei anche farti qualche esempio senza spoilerare troppo) e vedi che muori troppo facilmente, invece che farti una armatura di ferro fattela di un materiale più scarso tipo la Pelle. Addirittura se ne hai meglio del ferro forse è l'oro, che non è globalmente ha una utilità minore rispetto al ferro (va detto che se ne trova anche meno).
Per farla di pelle serve la pelle di mucca. Il consiglio e di farti un piccolo allevamento di mucche. Una volta fatto sei a posto.
Riguardo il quesito la "catena" è questo.
Hai i blocchi di ferro, questi
Li metti in una fornace
. Nella fornace avrai due spazi, in uno ci metti del carbone, nell'altro ci metti i suddetti blocchi di ferro.
Dalla fusione ti uscire il lingotto di ferro